岁月的车轮滚滚向前，我们又站在了一年的终点。回首2024年，公募基金经历了波澜壮阔的旅程：
从公募基金规模首次超过32万亿元的历史性突破，到费率改革稳步推进至被动型基金；从监管政策的保驾护航，新“国九条”定调大力发展权益类公募基金，到产品创新的百花齐放……
从市场的起伏波动到政策的调整变化，从投资理念的更新迭代到科技创新的日新月异，每一件大事都深刻地影响着我们的投资决策和行业的发展轨迹。
正如古人云：“以史为鉴，可以知兴替。” 每一次的回顾都是为了更好地前行，每一次的总结都是为了更坚定地迈向未来。
在接下来的内容，我们将一同回顾那些塑造了公募基金行业面貌的重大事件，分析它们带来的深远影响，并从中汲取智慧和力量。
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新“国九条”发布
4月12日，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，是继2004年、2014年之后，资本市场第三个“国九条”。
新“国九条”明确提出大力发展权益类公募基金，大幅提升权益类基金占比、建立etf快速审批通道，推动指数化投资发展等。
9 月，《关于推动中长期资金入市的指导意见》发布，着眼于“长钱更多、长钱更长、回报更优”的总体目标，提出建设培育鼓励长期投资的资本市场生态、大力发展权益类公募基金等三方面举措。
鉴于2020年居民财富中超过6成是房地产，2020年-2023年居民储蓄增加45.5万亿亿元，在存款利率和国债利率不断降低以及重磅会议通稿首提“稳楼市股市”的背景下，高度重视居民财富向权益市场搬家的可能性。
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降佣降费持续落地
自2023年7月公募行业费率改革措施出台以来，2024年上半年公募基金管理费同比下降13.84%。今年公募基金行业费率改革第二阶段举措继续落地。
4月19日，证监会发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，并自7月1日起正式实施，降费主体从主动权益基金进一步扩容至宽基etf。
11月19日，华夏基金、华泰柏瑞基金、易方达基金、南方基金、嘉实基金等多家基金管理人零点棋牌官网公告，将调降旗下大型宽基etf费率，管理费率统一调降至0.15%，托管费率统一调降至0.05%。
统计显示，此次降费产品涉及16宽基股票etf及15只联接基金，合计31只基金同步降费，有望为投资者每年让利50亿元。
公募的第三阶段降费就在未来两1-2周了。上周五发布的《中国金融稳定报告（2024）》提及：
公募基金行业费率改革工作，按照“管理人—证券公司—销售机构”路径，分三个阶段稳步降低公募行业综合费率。第三阶段，拟于2024年底前后推出公募基金销售环节相关改革措施。
销售环节降费就意味着减少了投资者在购买基金时需支付的费用，如认购费、申购费、销售服务费等。
个人投资者可以关注，申购费打折后的a份额，销售服务降费后的c份额，两者在多长的时间区间，持有性价比更高。
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首批85只指数基金纳入个人养老金
12月12日，个人养老金制度推广至全国，证监会将首批85只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录，跟踪各类宽基指数的产品78只，跟踪红利指数的产品7只。
个人养老金是真正意义上的长期资金，首批85只指数基金纳入个人养老金投资产品目录，有助于吸引更多中长期增量资金通过指数基金进入资本市场，为市场提供稳定的资金支持，增强资本市场的稳定性，促进资本市场的长期健康发展。
对基金行业本身而言，随着个人养老金对指数基金的配置需求增加，基金行业内部的资源配置将更加注重指数基金的管理和运作。
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公募规模历史首次突破30万亿
今年公募基金规模屡攀新高。
中基协数据显示，公募基金管理总规模2月底首次突破29万亿元，4月底首次突破30万亿元，5月底突破31万亿元，9月底达到32万亿元，再创新历史纪录。
截至9月底以前，在资产荒的背景下，公募规模节节攀新高主要得益于债基和货基的贡献。
924政策转向以来，风险偏好迅速回升，权益市场强势上涨，债基和货基规模出现不同程度缩水，其中债基10月规模疯狂缩水7756亿元。
截至11月底，公募基金规模合计31.99万亿元，环比增加0.48万亿元，主要由股票基金、债券基金、货币基金贡献。
公募基金管理规模不断扩张，意味着公募基金行业在居民财富管理中扮演着愈加重要的角色。
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被动首超主动，混合基金连续11个月缩水
今年长江证券的一份研报彻底出圈了，二季度主动权益基金被赎回了2634.38亿，上半年合计净赎回了5198亿的主动权益基金。
(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）
与此同时，以中央汇金为代表的国家队持续买入宽基etf，截至二季度末，中央汇金持有的etf规模约为5700亿元左右，较去年底增加约4600亿。
于是，今年三季度末，被动投资基金持有a股市值历史上首次超越主动权益基金，对a股投资生态以及公募基金行业发展格局产生了深远影响。
即便a股于9月24日以来重回涨势，“被动规模涨，主动规模缩水”的现象仍在上演。中基协数据显示，11月混合基金规模较10月底减少了734.88亿元，是开放式基金中唯一出现缩水的子类型。
混合基金规模今年已经连续11个月缩水，合计减少4396亿元，自2021年年底以来疯狂缩水2.5万亿。
被动基金规模水涨船高，主动权益基金规模下滑的现象一方面是投资者理念的变化，另一方面是主动权益基金获取超额收益难度加大，被动基金规模增加将增强市场的稳定性和有效性，也意味着后续投资要高度关注etf资金的动态。
a股上演924史诗级行情后带动居民资金大幅申购etf，当前etf规模已经和主动产品规模相当，未来etf可能会成为新的居民资金流入渠道。
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红利股风靡，银行年度最佳
谁能想到a股今年表现最佳的行业居然是银行板块。
8月28日，六大行总市值一举超越了创业板所有股票，当时整个市场都在问：究竟是谁在买银行股？
12月25日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价再创新高，工行盘中一度超越中国移动，再次成为a股“市值一哥”
截至12月30日，银行板块年内上涨44.4%，当之无愧坐稳了a股的“铁王座”。
以银行为代表的红利板块稳步上涨的背后折射出a股的生态变化。
wind数据显示，截至12月27日，2024年a股公司分红金额超2.39万亿元，同比增长超11%，大手笔分红的公司多为央国企。今年回购与增持金额合计超2400亿元，远超2023年全年。
从政策角度来看，2024年a股上市企业开启了市值管理元年。12月17日，国务院国资委正式印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，强调中央企业要将市值管理作为一项长期战略管理行为。
同日，中国证券登记结算有限责任公司发布此通知，自2025年1月1日起，对沪、深市场 a 股分红派息手续费实施减半收取的优惠措施。
明年1月“新国九条”正式实施，在资本市场审美重塑过程中，低利率环境下，保险资金、养老金等长线资金对红利资产的配置力度有望抬升。
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10年期国债利率步入1时代，债牛贯穿全年
2024年的中国国债市场注定会在历史上留下浓墨重彩的一笔，一边是央行屡屡提示风险，一边是债市牛气冲天。
12月2日，10年期国债利率跌破2%，进入1时代；12月13日，30年期国债收益率下破2.0%大关；12月21日，1年期国债收益率跌破1%，市场全面进入超低利率时代，这对资本市场的影响将是深远的。
中基协数据显示，债券基金今年前11个月规模飙升6600亿元。wind数据显示，截至2024年12月27日，债券etf合计净流入751亿元，总规模为917亿元。
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史上最快破千亿的宽基etf
2024年，a股市场迎来了重要的新一代超级宽基，中证a500指数，是新“国九条”的首只宽基指数。
9月23日，中证指数有限公司正式发布中证a500指数，但9月7日起，基金公司已经率先开启“闪电战”，在指数正式发布前就发行。
10月15日，首批中证a500etf于正式在沪深交易所上市，仅21个交易日，场内10只中证a500etf合计规模就突破了1000亿元，刷新了历史最快过千亿纪录。
目前场内共有22只中证a500etf，最新规模合计2557.8亿元，为a股合计带来2000亿的增量资金。
往后看，新“国九条”强调构建支持“长钱长投”的政策体系，宽基etf覆盖行业广、成份股数量较多，风险较为分散，对投资周期长、稳定性要求高的机构投资者而言，宽基etf已经成为重要的配置工具。
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资金爆炒跨境etf
从海外经验看，在低利率的环境下，资金往往选择出海，增配境外高收益资产，往后看，qdii额度供应不求或成为常态。
今年5月，qdii基金迎来新一轮扩容，截至2024年5月末，累计批准qdii额度为1677.89亿美元，较4月末增加22.7亿美元，包括易方达、广发、富国、博时、大成等21家基金公司获得5000万美元的新增额度。
但年末qdii产品高溢价预警再度频发，超八成qdii产品限购或谢客，未来，qdii基金限购，将是“新常态”。
qdii额度告急还体现在etf的高溢价上，以及由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制，今年资金选择在港股休市、a股正常交易市场选择规模较小的etf进行炒作，从黄金股etf到近期的港股红利策略etf，均是如此。
截至12月30日，etf溢价率超3%以上的etf有22只，99%都是美股etf，景顺长城标普消费etf、国泰标普500etf和华安纳斯达克etf最新溢折率分别为22.47%、10.67%和7.73%。
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沙特etf重磅上新
7月16日，境内首批沙特etf正式在a股上市。华泰柏瑞沙特etf和南方沙特etf，分别登陆上交所和深交所。上市首日，两只etf双双涨停，次日资金继续爆炒，两只etf溢价率一度高达15%。
这一里程碑事件标志着内地投资者首次可以直接投资沙特市场，为中东市场的投资开辟了新的渠道。
与我们常见的跨境etf不同的是，这两只沙特etf属于互挂etf，底层资产是在香港上市的南方东英沙特阿拉伯etf（csop saudi arabia etf）。
也就是说，对投资者而言，买a股这两只etf，就相当于通过qdii通道去买港股的南方东英沙特阿拉伯etf。对发行的基金公司而言，拿着募集的资金去买在香港上市的南方东英沙特阿拉伯etf。
值得一提的是，南方东英沙特阿拉伯etf于去年11月在港挂牌，是亚太区首只追踪沙特股票的etf，资产规模创全球同类产品最大。
